房贷价格战叠加商业贷款坏账，澳洲银行业两大风险正步步逼近

澳洲最大的几家银行正面临两大紧迫挑战：住房贷款增速放缓，以及企业贷款违约风险上升。两者都与信贷增长降温和经济活动放缓密切相关，而且预计这种局面将持续至明年。

首先，住房贷款增长放缓的风险正在加剧。联邦预算中有关负扣税和资本利得税的调整，进一步推高了房贷市场爆发激烈价格战的可能性。市场上的传闻和零星迹象显示，这场竞争或许已经开始。

银行业更加艰难的经营环境，将考验寻求可持续经营的高管们的韧性。图片来源：AP

第二大挑战在于，企业将如何应对经济放缓、油价波动和更高利率。上周末，伊朗在敌对行动升级之际再次关闭霍尔木兹海峡，显示中东冲突仍可能持续。

银行投资者担心，四大本土银行可能面临商业贷款违约率飙升，最终导致贷款损失大幅增加。

市场已经出现一些担忧。上月，商业贷款机构 Judo Capital 警告称，已有三笔总额约7500万澳元的不良贷款进一步恶化，令投资者大感意外。

这则消息发布时距离财年末仅剩一周，导致 Judo Capital 股价暴跌40%。投资者因此更加担心前景，以及企业在高利率和艰难经营环境下的管理能力。

任何贷款损失增加，都将发生在一个重要背景下：过去两年，随着房贷市场利润率持续承压，多数大型银行纷纷大举拓展商业贷款业务。

Fitch Ratings 上月表示，澳洲大银行迅速扩张商业贷款业务，“在整个周期内是资产质量风险加剧的来源”，尤其是在宏观经济状况进一步恶化的情况下。

该机构在报告中称：“我们预计，在利率高企、通胀持续且失业率小幅上升的背景下，未来12个月整个行业的减值贷款比率将上升。”

不过，投资者无需等待太久，便能了解银行的经营环境和企业贷款状况。作为澳洲最大的商业贷款机构，澳洲国民银行（NAB）将于7月30日公布最新情况。

投资者和分析师已获邀参加一场简报会，由 NAB 企业与私人银行业务主管 Andrew Auerbach 主讲。加入该行13个月后，他将介绍战略更新，并说明对信贷质量和企业偿债能力的预期。

尽管5月家庭支出增幅超出经济学家预期，市场仍在密切关注相关数据，以寻找消费明显回落的迹象。

NAB 的商业简报会是日程上的关键事件，今年尤其如此，而且安排得正是时候。

投资者和分析师还将听取 NAB 商业部门其他负责人的介绍，包括农业业务主管。

在去年的同一场活动中，Auerbach 更像是一名观察者。由于当时刚上任不久，他正在达尔文拜访客户，只能通过电话接入会议。

这一次，他将亲自亮相。与会者希望看到他对业务细节了然于胸的证据。

NAB 所呈现的情况，将帮助市场进一步了解整个银行业，以及各家银行将如何度过坏账上升的周期，尽管当前坏账基数仍处于较低水平。

审慎监管机构的最新数据显示，截至5月31日的一年中，NAB 将商业贷款市场份额提升至21.9%。不过，主要竞争对手澳洲联邦银行（CBA）同期也扩大了份额，占据19.4%的市场。

Westpac 以16.6%的市场份额位居第三，ANZ 则以13.4%的份额落后。

尽管信贷质量是商业贷款领域最受关注的问题，但市场预期住房贷款需求将大幅下滑，已经进一步加剧了房贷市场的竞争。

Barrenjoey 银行业分析师 Jon Mott 过去几周一直密切关注市场动态。他观察到，CBA 于6月将房贷定价下调5至8个基点后，ANZ 和 Westpac 迅速跟进。

“我们估计，ANZ 针对贷款价值比60%至80%的贷款，平均将房贷利率下调了约5个基点。Westpac 也调整了定价，在贷款价值比为85%的档位下调约11个基点；通过 St George 品牌提供的降幅则达到16个基点。”

Mott 表示：“Westpac 在较低贷款价值比档位的降幅较小。”他指出，在 ANZ 和 Westpac 采取行动后，CBA 随即展开反击，将定价进一步下调约2个基点。

他补充说：“我们认为，CBA 的目标是‘钳制’同行。与其他银行相比，CBA 拥有规模和技术优势，通常也更受大多数客户青睐，因为它在主要金融机构评分和净推荐值方面均处于最高水平。因此，只要与同行保持相同定价，CBA 通常就足以赢得市场份额。”

Mott 所说的降息，本质上是各家银行提高对外宣传的基准浮动利率折扣，从而实现实际定价下调。

Mott 将房贷定价竞争比作海鸥争抢最后一根薯条。众所周知，这些鸟争食时十分凶猛！

住房贷款价格战

如果银行业再度陷入住房贷款价格战，净息差将再次承压，市场也会质疑银行是否以低于资金成本的价格发放贷款。

目前，抵押贷款返现优惠尚未大规模涌现，信贷增长也没有明显放缓。不过，随着贷款申请量和预批数量减少，银行能够清楚判断业务储备情况，而这部分储备无疑正在走软。

就 Mott 的分析而言，市场走势很大程度上取决于房贷经纪人如何为客户申请定价，以及银行争取贷款的效率。值得注意的是，贷款机构能够在相对短的时间内调整定价策略。

就在刚过去的周末，对于支付约35%首付的自住房贷款申请，经纪人在四大银行中能够获得的最低报价是 ANZ 的6.07%。

NAB 紧随其后，为6.09%；在类似条件下，CBA 的最低年利率为6.13%，与 Westpac 的报价一致。

由于今年部分银行加大了吸引客户的力度，存款账户和交易账户也开始出现返现优惠。

例如，Westpac 通过旗下 St George、Bank of Melbourne 和 BankSA 等品牌，向个人客户提供50澳元返现，以吸引他们同时开设交易账户和储蓄账户。

小型贷款机构 IMB 也采取了类似策略，向开设特定账户、并使用关联借记卡消费至少250澳元的15至30岁客户提供现金奖励。

显而易见，银行业更加艰难的经营环境，将考验那些寻求可持续经营的高管们的韧性。

NAB 即将举行的商业简报会，将为市场判断未来几个月的困难程度提供线索；CBA 则将于下月公布全年利润。